中沪网了解到，北交所上市审核委员会定于2026年7月24日上昼9时召开2026年第70次上市审核委员会审议会议，届时将审议内蒙古旭阳新材料股份有限公司（以下简称“旭阳新材”）的首发事项。

据悉，旭阳新材是一家专科从事有色金属功能粉体及浆料材料的研发、分娩、销售的高新本领企业，主要居品包括渺小球形铝粉、铝色彩等铝基居品，球形锌粉、片状锌粉等锌基居品，铜色彩等铜基居品，多种合金粉居品及光变材料、高色素炭黑等新开辟居品。

据招股书披露，旭阳新材本次拟召募资金40,560.94万元，召募资金扣除本次刊行用度后将用于公司年产3,000吨铝银浆建筑神气、年产20,000吨锌粉建筑神气、年产3,000吨高性能金属粉末及3,000吨功能性金属色彩建筑神气、研发中心及物流转运集散中心建筑神气，具体如下：

（截图起首于旭阳新材招股书）

中沪网查阅筹备云尔后，发现旭阳新材还存在以下疑窦，利润波动较大，毛利率逐年着落；客户确立便融合，还现“零东谈主”异象；深广职工未交纳社保和公积金，霸术惩办上或存罅隙。

01 利润波动较大，毛利率逐年着落

据招股书财务数据披露，2023年、2024年、2025年（以下简称“论说期”），旭阳新材已毕营业收入折柳为99,932.44万元、110,840.08万元、130,728.87万元，包摄于母公司鼓励的净利润折柳为8,963.09、7,366.06、10,290.53万元。

论说期内，旭阳新材营业收入逐年增长，关联词公司包摄于母公司鼓励的净利润呈现先降后增的趋势，2024年公司包摄于母公司鼓励的净利润同比下滑了17.82%。不仅如斯，论说期内公司在净利润很大一部分起首于政府援手。论说期各期，公司阐明为当期损益的政府援手为2,871.62万元、1,314.00万元及1,717.70万元，占利润总数的比例折柳27.80%、15.94%及15.04%。

另外，论说期各期，旭阳新材霸术看成产生的现款流量净额折柳-5,749.27万元、4,263.76万元、5,443.66万元，公司霸术看成产生的现款流量净额远低于当期净利润，可见公司现款流上存在相比大的压力。

此外受居品结构、原材料价钱、市集竞争等多重成分的影响，论说期各期，公司毛利率折柳为22.01%、20.16%、19.77%，呈现逐年着落的趋势。

02 客户确立便融合，还现“零东谈主”异象

据招股书披露，旭阳新材客户较为散布，论说期各期，旭阳新材上前五大客户的销售收入占比为14.70%、16.54%和15.04%。值得庄重的是，公司部分客户成赶快间较短即成为旭阳新材主要客户，且部分客户实缴本钱或参保东谈主数较少。

嘉兴市中亿纺织交易有限公司（以下简称“中亿纺织”）确立于2021年3月，注册本钱50万元，确立次年旭阳新材便于中亿纺织张开了融合。论说期各期，公司对中亿纺织的销售金额折柳为153.98万元、248.30万元、339.16万元。

福建禾欣油墨有限公司（以下简称“禾欣油墨”）确立于2022年3月，确立往时旭阳新材便于禾欣油墨张开了融合。论说期各期，公司对禾欣油墨销售金额折柳为4.14万元、78.14万元、74.06万元。另外，据禾欣油墨2025年工商年报披露，2025年公司职工参保东谈主数为0东谈主。

九江市跃鸿科技有限公司（以下简称“跃鸿科技”）确立于2022年3月，注册本钱100万元，确立往时旭阳新材便于跃鸿科技张开了融合。论说期各期，公司对跃鸿科技的销售金额折柳为356.55万元、382.66万元、459.90万元。另外，据跃鸿科技2025年工商年报披露，跃鸿科技参保东谈主数仅1东谈主。

重庆正通材料科技有限公司（以下简称“正通材料”）确立于2021年2月，确立次年旭阳新材便于正通材料张开了融合。论说期各期，公司对正通材料的销售金额折柳为312.62万元、73.63万元、0元。另外据正通材料2025年工商年报披露，正通材料参保东谈主数为0东谈主。

论说期内，旭阳新材存在多家客户确立后不久便启动融合，且客户还出现“零东谈主”异象，其背后来去真确性令东谈主质疑？

03 深广职工未交纳社保和公积金，霸术惩办上或存罅隙

论说期各期末，旭阳新材偏激子公司职工总东谈主数折柳为962东谈主、1,073东谈主、1,170东谈主，公司职工东谈主数逐年增多。值得庄重的是，论说期内，公司存在不少职工未依期交纳社会保障和住房公积金的情形。

论说期各期末，旭阳新材及子公司未交纳社会保障的东谈主数折柳为259东谈主、170东谈主、146东谈主，未交纳住房公积金的东谈主数折柳为269东谈主、192东谈主、160东谈主。公司未给职工交纳社会保障和住房公积金的原因中包含职工尚在试用期以及部分职工因本身原因或农村户籍等原因而自觉覆没交纳。

职工社保是国度强制险种，任何单元和个⼈王人必须干涉。对此，《做事法》第七十二条“社会保障基⾦按照保障类型信服资金起首，渐渐实行社会统筹。用东谈主单元和做事者必须照章干涉社会保障，交纳社会保障费”作念了明确限定。因此，公司不按国度限定为做事者交纳社会保障是犯警的。试用期不管有莫得坚毅做事左券，职工王人与公司变成了事实做事联系，单元应该为职工交纳社保。

不仅如斯，就在客岁最妙手民法院召开新闻发布会，发布《最妙手民法院对于审理做事争议案件适用法律问题的解析（二）》，解析自2025年9月1日起实行。功令解析作出明确限定：不管两边协商已经做事者单方容或，任何“不缴社保”的商定王人是无效的。功令解析进一步限定：做事者以用东谈主单元未照章交纳社会保障费为由打消做事左券，条目用东谈主单元支付经济赔偿的，东谈主民法院照章给以复古。

另外，《住房公积金惩办条例》第十五条限定，单元请托职工的，应当自请托之日起30日内到住房公积金惩办中心办理缴存登记。另据《做事左券法》第十九条限定，职工试用期包含在做事左券期限内。也等于说，请托职工的企业应在与职工坚毅做事左券起为职工交纳住房公积金，不得以试用期为名未缴或缓缴住房公积金。

总的来看，公司深广职工未交纳五险一金标明旭阳新材在企业霸术惩办方面可能存在着较大的罅隙。遥遥无期，公司在业界声望裁汰的同期九游会欧洲杯，也必将对企业带来纷乱的经济利益耗损。