七年IPO之路漫漫九游会体育。

作家丨崔悦晨

念念维财经&投资者网 出品

ID：touzizhebao

近日，广东南海农村交易银行股份有限公司(以下简称“南海农商行”)向深交所更新了招股讲解书，再度激励阛阓关心。

动作广东省内金钱范围较大的农商行之一，南海农商行的上市之路已捏续了7年之久。这次更新招股书，意味着其IPO程度又上前迈进一步。关联词，股权结构漫步、功绩波动、房地产不良高企等问题，仍是这家农商行IPO路上的“拦路虎”。

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大鼓励捏股遭二次拍卖

南海农商行的股权结构一直备受阛阓关心。招股书裸露，截止2024年6月30日，南海农商行领有进步1万名当然东说念主鼓励和55名机构鼓励，变成了一个相对复杂的鼓励集会。

在这55名机构鼓励中，仅有4名鼓励捏股进步了5%——其中最大的鼓励佛山市南海承业投资树立照应有限公司捏股比例仅为6.03%，第二大鼓励能兴控股集团有限公司(以下简称“能兴控股”)捏有的5.29%股权则处于法则冻结状态。

2024年11月10日，能兴控股捏有的9387.05万股南海农商行股份在京东金钱来往平台上公开拍卖，起拍价为4.4亿元，评估价值为6.29亿元，但由于阛阓响应冷淡，最终未能成交。

随后在2024年12月3日的第二次拍卖中，这部分股权被广东南海控股集团和广东南海产业集团联手以3.74亿元的价钱拍下，成交价钱仅为评估价值的六成摆布。

贵寓裸露，广东南海控股集团、广东南海产业集团均为佛山市南海戋戋属国企。广东南海控股集团是南海区金钱范围最大、成本实力最浑厚的详尽性国有投资集团；广东南海产业集团则是南海区国有金钱监督照应局照应的区属一级国有企业。

能兴控股捏有的股权被廉价出售，无疑为南海农商行的股权结构和公司措置带来了新的不细目性。关于南海农商行而言，大鼓励捏股的变动可能进一步加重股权结构的漫步化，致使影响其公司措置的踏实性。

此外，南海农商行的机构鼓励中还包含多家房地产企业。招股书裸露，佛山市云龙房地产发展有限公司、佛山市南海海逸房地产树立有限公司等房企均捏有该行股份。在房地产行业全体承压的布景下，这些鼓励的财务情景也可能对南海农商行的股权结构产生潜在影响。

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七年IPO之路

公开信息裸露，南海农商行总部位于广东省佛山市，于2011年在南海区农村信用协作趋奉社的基础上改制而来，此后者的前身是具有60年发展历史的南海农村信用社。

当今，南海农商行也曾成为南海区从业东说念主员及营业网点最多、信贷范围最大、劳动范围最广的银行，是华南地区具有较强竞争力和影响力的中小银行之一。

最新数据裸露，截止2024年6月30日，南海农商行以22.75%和22.73%的存、贷阛阓范围位列南海区同行第二和第一。

南海农商行的IPO之路始于2018年，于今已历经近七年时刻。在这段漫长的进程中，南海农商行际遇了屡次困难，包括因中介机构被立案拜访而导致IPO苦求暂时中止。

2019年5月，南海农商行初度向证监会提交了IPO苦求材料，拟在深交所中小板上市，并于同庚6月得到了受理。但此后不久，由于波及中介机构的问题，其上市程度一度停滞。

直到2023岁首，南海农商行才从头运行了上市准备责任，并将相干材料平移至深交所接受审核。跟着南海农商行再次更新招股书，裸清晰其关于上市的决心。

尽管如斯，由于股权结构复杂、不良贷款率高潮等身分的影响，南海农商行的IPO之路依旧充满了变数。

不外在此本领，南海农商行并未罢手本人的发展治安。财务数据裸露，2021年至2023年间，南海农商行的总金钱范围从2532.54亿元增长到了3051.82亿元，年均复合增长率达到了9.77%。与此同期，为了进一步增强成本实力，南海农商行还加大了对中枢一级成本的补充力度，试图通过多种气象提高本人的抗风险才调。

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金钱质料仍待提高

从功绩阐扬来看，南海农商行连年来呈现出一定的增长态势，但也出现了不小的波动。年报数据裸露，2021年至2024年上半年，该行的营业收入分散为59.87亿元、69.86亿元、68.61亿元和35.72亿元；净利润分散为30.43亿元、27.28亿元、23.82亿元和16.19亿元，呈现出相接下滑的趋势。

真切分析收入组成不错发现，南海农商行的传统利息净收入比例正在逐渐减少，而非利息净收入的比例则相应增多。其中，利息净收入占比从2021年的68.66%下落至2024年上半年末的54.08%，而非利息净收入占比在2024年上半年末达到了40%以上。

常常，这种情况关于交易银行而言是个好自得，意味着银行关于传统业务的依赖度下落。但仔细来看，南海农商行的非利息业务主要依靠投资业务带来的增长。

数据裸露，在2021年至2023年的营收增长中，有84.78%的增量来自于“投资收益”和“公允价值变动损益”。而到了2024年上半年末，这两项收入共计占据了非利息收入的90%。

这标明，尽管非利息收入占比增多，但其增长能源较为单一，一朝金融阛阓投资出现风险，其非利息收入很有可能大幅缩水。因此，南海农商行需要进一步拓展其他类型的非利息收入起首，以完毕愈加平衡的发展模式。

金钱质料方面，南海农商行也濒临挑战。2021年至2023年末，该行的不良贷款率分散为1.08%、1.13%和1.49%，呈现出逐年高潮的趋势。截止2024年上半年，该行不良贷款率为1.39%，虽较2023年末的数据有所下落，但仍高于行业平均水平。

此外，南海农商行的房地产行业不良贷款率显耀偏高。截止2023年末，该行房地产行业不良贷款率为4.92%，较上年末提高0.72个百分点，远高于其他行业的不良率水平。

面对上述挑战，南海农商行给与了一系列措施来改善金钱质料和提高盈利水平。举例，加大对过时贷款的催收力度，优化信贷金钱配置计谋，并积极拓展非利息收入起首。关联词九游会体育，磋议到现时宏不雅经济神志依然存在诸多不细目身分，南海农商行要想透彻扭转时事，仍需付出更多极力。(念念维财经出品)■